Когда кредиты достигнут докризисной цены?

Насколько статистические отчёты близки к реальности и какие из экономических прогнозов имеют меньше всего шансов сбыться?

Согласно данным Росстата, средняя номинальная зарплата в России в октябре составила 18,65 тыс. руб. и по сравнению с октябрем 2008 года выросла на 4,8%. В реальном же выражении (с учётом годовой инфляции) средняя зарплата за октябрь оказалась на 4,5% меньше средней октябрьской зарплаты прошлого года. Однако реальные располагаемые доходы населения в октябре 2009 года впервые с июля показали рост на 3,9% по сравнению с прошлым годом. Есть ли объективные причины для такого, на первый взгляд, положительного сигнала?

Прогноз: реальные доходы россиян повысятся

На самом деле. Как отмечает Игорь Поляков, эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, сработал так называемый «эффект счета», когда показатель реально располагаемых доходов считается не по доходам, а по расходам граждан. По сути, они показывают то количество товаров и платных услуг, которое можно приобрести на реальные деньги, т. е. на доходы за вычетом налогов, обязательных платежей, погашение кредитов, и корректируются на уровень инфляции.

В общем, по мнению эксперта, доля зарплаты в этих самых «доходах» россиян составляет не более 50%, а неожиданный рост располагаемых средств объясняется, прежде всего, ростом сбережений и погашением кредитов (выплаты по ним ранее занижали показатели доходов). По мнению Полякова, бум кредитования давно закончился, население больше это не интересует, а когда кредитный рынок снова активно заработает, ситуация будет прямо противоположной - реальные доходы будут отставать от роста зарплат. Поэтому говорить о росте денег в карманах граждан преждевременно.

А вот экономисты Goldman Sachs в своем экономическом обзоре объясняют рост реальных доходов россиян преимущественно остановкой инфляции (по данным Росстата, инфляция в октябре к сентябрю была на нулевом уровне). А раз цены не растут, то и траты граждан на приобретение товаров и услуг, как минимум, не уменьшаются.

Прогноз: ставки по кредитам упадут

На самом деле. Что касается кредитов, чтобы увеличить их доступность для предприятий и частных лиц, а также стимулировать конечный спрос на товары со стороны населения, финансовые власти продолжают политику «дешевых денег». Центробанк с 25 ноября вновь снизил ставку рефинансирования еще на 0,5% до 9% годовых - это девятое снижение за семь месяцев (в декабре 2008 г. она составляла 13%).

Регулятор финансового рынка рисует весьма позитивные прогнозы для банковского сектора на будущий год: рост объема кредитования в целом по банковской системе может составить 15%. Ставки по кредитам, которые не так давно начали снижаться, по мнению главы ЦБ Сергея Игнатьева, в следующем году уже могут достигнуть предкризисных уровней. Кстати, несмотря на недавнее снижение, ставки по кредитам до сих пор значительно выше, чем были до кризиса. Например, ипотеку сейчас можно взять под 17-20% годовых в рублях, а по потребительским кредитам средняя по рынку ставка составляет от 25 до 35%. При этом представители банковского сообщества, признавая тенденцию снижения ставок по займам и удешевления привлекаемых ими ресурсов, все же не верят, что уже в будущем году станут выдавать кредиты по докризисным условиям. Иначе просто проиграют в конкурентной борьбе за свою маржу и доходность.

Прогноз: просроченные долги перед банками сократятся

На самом деле. Накануне Центробанк действительно пересмотрел свой прогноз по уровню просроченной задолженности банков на конец года - вместо ранее озвученных 10% по всему сектору регулятор теперь ожидает 7%. На 1 ноября этот показатель составил 5,5% (без учета Сбербанка), снизившись за месяц на 0,1%.

В общем, уровень просроченной задолженности действительно сокращается, но причины этого по-прежнему не связаны с улучшением платежеспособности заемщиков, подчеркивают эксперты, поскольку большая часть просроченных ссуд переходит в разряд реструктуризированных, т.е. перекредитовывается банками с новыми сроками и графиками погашения. А такие кредиты в большинстве случаев - это скрытые дефолты (читай неплатежи) заемщиков. Банкиры также не уверены, что уровень просроченной задолженности уже достиг своего пика.

Кстати. В Европе в 4 раза дешевле

Решив под новый год купить бытовую технику или электронику, часть населения, наверняка, воспользуется потребительским кредитом сроком от 6 месяцев до 1 года. По данным Центробанка, в конце третьего квартала этого года средняя процентная ставка по кредитам, предоставленными нашими банками на срок от полугода до года, составляет 34,3% годовых. Но если бы граждане решили воспользоваться потребительским кредитом в Европе, то они не мало бы удивились, узнав что ставка по кредиту там в 3-4 раза меньше, чем на родине!

Согласно обзору, проводимому Агентством финансовой статистики StatBanker.ru, по итогам III квартала 2009 года в странах Евросоюза средневзвешенная процентная ставка по потребительским кредитам сроком до года составляет 7,8% годовых (снизилась на 1% по сравнению с началом года). Ставка по потребкредитам сроком от 1 года до 5 лет в Европе составляет 6,78% годовых. В России же по итогам III квартала средняя процентная ставка по рублевым кредитам для граждан сроком до 1 года составляет 30,9% годовых, что в 4 раза больше, чем в Европе! А рост ставки за год составил 8,3%. Ставка по кредитам на срок более года у нас 20,3%, что в 3 раза больше, чем в Европе. Очевидно, что потребительские кредиты куда более доступны европейцам, чем нашим гражданам.

Прогноз: ипотека станет доступнее

На самом деле. Согласно данным Банка России, средняя процентная ставка по рублёвым ипотечным кредитам для физ. лиц на сегодняшний момент составляет 14,6% (в иностранной валюте 13,1%). В странах Европы, входящих в еврозону, сегодня средняя ставка по ипотеке составляет 4,5%, т. е. в 3 раза меньше, чем у нас.

Конечно, в зависимости от экономической ситуации в конкретной стране еврозоны ставки могут отличаться. Так, во Франции средневзвешенная процентная ставка на покупку квартиры сейчас составляет всего лишь 3,95%, а в Германии 4,6% годовых. Общее количество выданных в России кредитов по итогам сентября составило всего лишь 77 тысяч кредитов на общую сумму 2,1 млрд евро. В тоже время, например, в Англии ипотекой воспользовались в 13 раз больше человек.

По данным ЦБ, с начала года задолженность граждан по ипотечным кредитам сократилась на 5% до 1,02 трлн рублей. По прогнозам Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), в 2009 году объем выданных ипотечных кредитов составит 125 млрд рублей, что в 5 раз меньше уровня 2008 года, по итогам которого банки выдали 642,5 млрд рублей таких займов. Но многие эксперты отмечают, что кредитные организации активизировали ипотечное кредитование только в крупных городах, тогда как целый ряд регионов по-прежнему остаются неохваченными. Спасательным кругом для ипотеки банкиры называют программу АИЖК по страхованию риска дефолта заемщика.

В годы экономического подъема, когда доходы населения росли при постоянном повышении стоимости недвижимости, страхование такого рода рисков не было нужно. Сейчас же программа развития системы ипотечного страхования, разработанная АИЖК, как раз охватывает такие риски. По ней заемщик получит возможность страховать риск неисполнения обязательств по кредиту, что снизит величину первоначального взноса; но при этом увеличит ставку кредита на размер страхового тарифа, и стоимость ипотечных кредитов, скорее всего, опять возрастет. Насколько востребованным будет такой продукт - покажет время.