Кризиса пока нет, но он неизбежен

Главный аналитик АФК “Система” Евгений Надоршин также назвал национальную валюту неплохим средством для инвестирования. Сегодняшний наш собеседник, заместитель директора Центра фискальной политики Александр Дерюгин, уверен в том, что оптимальной формулой для сохранения своих сбережений стало бы вложение сразу в несколько валют и драгоценные металлы.

— Весь август мы наблюдали серьезные волнения на мировых фондовых рынках. Что же это такое — временное явление или действительно начало второй волны финансового кризиса?

— То, что сейчас происходит на валютных рынках, кризисом назвать пока сложно. Но все прекрасно понимают, что вероятность его начала достаточно велика. И основная причина связана в первую очередь с огромными государственными долгами. Эта проблема существует сегодня в большинстве развитых стран.

Довольно интересная история получается: бедные страны, что существуют по своим средствам, чувствуют себя гораздо лучше богатых, давно живущих на обещаниях. Пока они заливали кризис 2008 года деньгами, резко увеличился разрыв между доходами правительств и их расходами, что привело к снижению показателей экономики. Это обычный процесс: ВВП падает — растет объем долга. Возникает вопрос: что тогда делать политикам? Есть два пути. Первый — резко сокращать расходы, что неизбежно приведет к рецессии и стагнации. Второй — продолжать расходовать средства как ни в чем не бывало. В этом случае уже возможны дефолты с падением курса национальных валют. Сегодня все ждут в первую очередь решения США, чтобы последовать их примеру. Американская экономика, наверное, единственная в мире, которая имеет огромный госдолг, но пока может позволить себе напечатать еще денег. Однако такой подход рано или поздно приведет к подрыву существующей финансовой системы. Главное, чтобы она не рухнула при нашей жизни (смеется). Страны понимают, конечно, что плох и тот и другой путь, но жить же как-то надо. Так что кризиса пока нет, но он обязательно придет в той или иной форме.

— Какие меры тогда необходимо принимать нашему правительству?

— Ничего нового, наверное, не скажу: Россия должна резко сокращать свои расходы. Но речь не идет об урезании социальных выплат. Просто нужно начать реально бороться с коррупцией, за счет чего уровень госрасходов реально снизится. Уже поздно просто говорить об этой борьбе — пора ею вплотную заняться.

В общем, резервы для сокращения расходов есть, и этот процесс может пройти довольно безболезненно для большинства населения. Кроме того, России пора заново накапливать Резервный фонд, который должен помочь стабилизировать экономику в случае падения доходов страны от нефтегазовых ресурсов. Один раз этот фонд уже очень нам послужил. Можно, конечно, долго спорить и том, насколько эффективно эти деньги были потрачены после кризиса 2008 года, но так или иначе они выполнили свою функцию. Поэтому мы должны вернуться к политике накопления, как это делают все разумные страны, которые экспортируют природные ресурсы.

Есть, правда, и другой путь, более тяжелый для исполнения, потому что на пути его реализации обязательно встанут разные лоббисты и им подобные. Нужно изменить структуру российской экономики, и прежде всего надо меньше зависеть от продажи нефтегазовых ресурсов. Пока не нужно пересматривать никакие долгосрочные контракты, но пора уже уменьшать размеры сырьевого экспорта. Естественно, это достаточно тяжело даже в течение длительного периода. Нужна амбициозная экономическая политика государства. А пока над нами висит некий дамоклов меч в виде падения цен на нефть.

— Как тогда в этой ситуации, когда рынки каждый день приносят новые сюрпризы, защитить свои сбережения частному инвестору?

— Любые рынки будут всегда колебаться. И дать универсальный рецепт, куда вложить свои деньги, невозможно, потому что стоимость любых активов постоянно меняется. Главное, как это написано в любом учебнике по экономике, — не надо класть яйца в одну корзину. Всегда есть смысл максимально диверсифицировать свои сбережения. Хотя в долгосрочной перспективе вкладываться и в евро, и в доллар — занятие довольно рискованное. Обе валюты последнее время пугают своей нестабильностью. Все зависит еще и от того, какие решения будут принимать власти. Мы не знаем, какие политические курсы выберут новое или старое правительства США после выборов 2012 года; мы также можем только догадываться о том, что будет после наших выборов. Что же касается того же золота, то я бы не стал сбрасывать его со счетов, даже после недавнего падения котировок. Потому что подобные вещи будут происходить с любыми валютами — сегодня растут, завтра падают, но в случае с металлом никаких кризисов происходить не будет. На сегодняшний день оптимальным вложением можно считать «рубль-доллар-евро-иена-золото» в равных пропорциях.

Ну а если мыслить совсем глобально — лучше вкладываться в воспитание и образование своих детей.

Автор: Евгений Красников

Источник: www.mk.ru