Рублю предсказали печальную участь

С таким неутешительным прогнозом выступили специалисты Центра развития Высшей школы экономики. Многие другие эксперты не стали торопиться предрекать апокалипсис, но все же были вынуждены во многом согласиться с коллегами из ВШЭ.

Три сценария обвала

В документе "Наш экономический прогноз" эксперты предрекают подорожание доллара до 46,6 рубля. Этому будет способствовать снижение темпа роста российской экономики, который в ближайшие три года не превысит 2%.

Базовый прогноз Минэкономразвития, который предполагает рост на 3,7% - 4,5% в год, экономисты сочли слишком оптимистичным. Дело в том, что министерство в свои расчеты закладывает увеличение спроса на отечественные товары. А по мнению специалистов Центра, этот показатель, наоборот, будет падать.

Эксперты обрисовали три возможных варианта развития событий. Первый, оптимистичный, ожидает страну в том случае, если цены на нефть сохранятся на уровне $100 за баррель. Не исключают экономисты и возникновения второй волны экономического кризиса, которая захлестнет США, Европу, а потом и Россию. И, наконец, третий вариант специалисты Центра назвали "планом Б": рецессия остается в силе, но правительство целенаправленно улучшает инвестиционный климат.

При этом экономисты отметили, что рост экономики будет низким при всех трех сценариях, но в случае возникновения второй волны кризиса этот показатель уже в 2012 - 2014 гг. окажется на нулевой отметке или даже уйдет в минус. Падение курса рубля произойдет тоже в любом случае - при различных сценариях будет изменяться лишь масштаб обвала.

Неизбежен и отток капитала - при разных вариантах развития экономической ситуации его объем составит от $50 до $100 миллиардов, будут снижаться международные резервы. А Резервный фонд и Фонд национального благосостояния вырастут лишь при первом варианте, при других они обнулятся.

Если к 2013 г. начнется новый виток мирового кризиса, инфляция в России достигнет 10%. Но даже при оптимистическом сценарии она не упадет ниже 6,6%. Напомним, проект бюджета на 2012 г., который прошел первое чтение в Госдуме, составлен, исходя из того, что инфляция составит не больше 5% - 6%, дефицит бюджета - 1,5%, а рост ВВП - 3,7%.

Пессимизм стал уделом реалистов

"Этот прогноз предусматривает один из наиболее негативных сценариев развития ситуации, но тем не менее я считаю, что он вполне реалистичен", - так в интервью корреспонденту "Yтра" отозвался об исследовании экспертов Высшей школы экономики Павел Андреев, директор управления валютных рынков ФГ БКС. По его словам, если рецессия в мировой экономики усугубится, то девальвация рубля и падение ВВП в России более чем вероятно.

"Ключевым фактором для нашей страны по-прежнему будут цены на нефть. Так, при стоимости черного золота ниже $90 за баррель уже могут возникнуть серьезные проблемы и с ростом экономики, и с поддержанием курса рубля", - отметил Андреев.

Темпы роста российской экономики действительно могут упасть до 3% и даже ниже, сообщил корреспонденту "Yтра" аналитик Независимого аналитического агентства "Инвесткафе" Антон Сафонов. Этот процесс усугубляется тем, что чиновники сокращают финансирование инноваций и инфраструктуры.

"Но все же данные по другим показателям пока обнадеживают, хотя даже по ним видно некоторое ухудшение", - добавил эксперт. По его словам, сейчас можно наблюдать очень опасную тенденцию: сокращается доля промышленного производства в ВВП.

Что касается рубля, отметил аналитик, сейчас нет необходимости специально девальвировать национальную валюту, поскольку выровнялся внешнеторговый баланс (темпы роста экспорта и импорта уже не различаются так сильно, как по итогам первого полугодия). Потребность в девальвации появится вновь, если объемы импорта начнут очень сильно расти.

"Скорее всего, как минимум в первой половине 2012 года не стоит ждать сильной девальвации, а затем многое будет зависеть от экономической конъюнктуры", - заявил Сафонов, уточнив, что к ослаблению рубля может привести падение цен на нефть и усиление оттока капитала. "Ближе ко второй половине 2012 года возможна "специальная девальвация". Вряд ли она будет очень сильной и резкой, но может достичь 20%. "Я ожидаю, что к концу текущего года курс рубля к бивалютной корзине составит около 35,5 - 36 рублей", - сказал он.

Прогнозы ВШЭ не показались излишне пессимистичными и старшему аналитику ИФК "Солид" Эльзе Бикчуриной. Главными во всех подобных исследованиях, сообщила она, являются тезисы об отсутствии потенциала развития при сохранении нынешней модели экономики. Что, в свою очередь, приведет и к падению темпов экономического роста, и к падению курса рубля, и к резкому ухудшению уровня жизни. "И все это, заметим, может случиться даже при сохранении нынешних высоких цен на нефть", - добавила эксперт.

"К сожалению, мы соглашаемся с подобными оценками, так как не видим не только внутренних источников для поддержания роста, но и намерения и действий властей по изменению ситуации. На наш взгляд, нынешняя экономическая политика представляет собой попытку заговорить проблемы, то есть отсутствие реальных действий, способных привести к результатам", - резюмировала Бикчурина.

Жизнь после краха

Отвечая на вопрос о том, что ожидает россиян в случае, если сбудутся пессимистичные прогнозы ВШЭ, Павел Андреев заметил, что девальвация рубля сыграет на руку отечественным производителям, но восстанавливаться после такого потрясения экономика будет еще долгие годы.

Эльза Бикчурина добавила, что теоретически сильная девальвация национальной валюты способствует быстрому экономическому росту. В качестве примера она привела кризис 1998 г., "когда после падения рубля экономика быстро оправилась от шока и начала стремительно расти". Однако между тем периодом и сегодняшним днем существует огромная разница. "И речь вновь не идет об общемировых проблемах, а исключительно о действиях российских властей, которые, не исключено, не смогут воспользоваться ситуацией, как ранее многими другими", - подчеркнула экономист.

Эксперт Максим Легуенко сказал, что, даже если доллар будет стоить 46 руб., население вряд ли погрязнет в нищете. "У нас уже нет непосредственной завязки на курс доллара - уже давно люди получают зарплаты в рублях", - пояснил он. Но ем не менее признал, что уровень жизни в этом случае несколько снизится, а подобные перемены люди всегда ощущают на себе достаточно остро. Цены вырастут из-за того, что значительная часть рынка - импортные продовольственные товары - напрямую связаны с валютой. "А если еще учесть, что большое количество молочных и мясных продуктов мы закупаем за рубежом, определенные проблемы у населения возникнут", - заключил эксперт.

Игры спекулянтов или симптомы кризиса?

В начале августа, когда рубль начал падение, многие экономисты отмечали, что российская валюта сильно переоценена, то есть у "деревянного" еще достаточно большой потенциал для снижения. "Сила валюты должна подкрепляться силой экономики", - напоминал ведущий эксперт Центра развития НИУ Высшей школы экономики Дмитрий Мирошниченко. "С рублем все самое неприятное случится значительно раньше, чем с долларом", - предсказывал эксперт. Однако в нынешней экономической парадигме даже девальвация национальной валюты не поможет российской экономике, предупреждал он.

Летом многие аналитики предполагали, что в 2012 г. рубль может подешеветь на 15% - 20%, если, конечно, в игру не вступит Центробанк. Однако ЦБ в то время, наоборот, не давал национальной денежной единице укрепляться.

Еще одним фактором, который не оставили без внимания эксперты, стала валютная активность населения - россияне начали скупать доллары. По мнению некоторых аналитиков, этот негативный сигнал может свидетельствовать о скором наступлении нового финансового кризиса. Если граждане усилят атаку на рубль, продолжая панически скупать валюту, в дальнейшем может быть пройдена грань, за которой девальвация станет неуправляемой. При наихудшем сценарии, нас ждет девальвация национальной валюты на уровне 2008 - 2009 гг., уверяли эксперты.

Однако замминистра финансов Сергей Сторчак в октябре заявил, что никаких фундаментальных причин для девальвации нет. "Моя точка зрения - равновесный курс рубля находится в районе 29 рублей за бивалютную корзину. А то, что сейчас происходит с российской валютой, является следствием очень большой волатильности внешних рынков, которая сложилась за последние несколько месяцев", - заверил он. То есть, в основном, это дело рук спекулянтов, отыгрывающих европейский долговой кризис.

"В любом случае, в предвыборное время курс рубля ЦБ будет держать чуть выше 30 рублей, а в свободное плавание и к 20% - 25% девальвации его отпустят после марта 2012 года", - спрогнозировала аналитик "Инвесткафе" Анна Бодрова. С предстоящими политическими событиями свои прогнозы по курсу рубля связали и аналитики МФХ "Фибо Групп". "Чрезмерно активная девальвация рубля российской политике перед выборами не нужна, но ЦБ вполне сможет удерживать валюту чуть выше 30 рублей перед выборами. После этого времени прогнозируемая слабость рубля может составить порядка 20%, так как внешнее давление только усиливается", - говорили специалисты в середине октября.

Автор: Екатерина ПЕТРЕНКО

Источник: subscribe.ru